Печать
PDF

Глава 8. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ - 5. Государственное регулирование валютных операций уполномоченных банков

Posted in Банковское право - Банковское право (Под ред. проф. А.А. Травкина)

 

5. Государственное регулирование валютных операций уполномоченных банков


Валютная политика

Государственное регулирование в области валютных отношений является выражением валютной политики государства и представляет собой составную часть его экономической деятельности, направленной на валютное обеспечение социально-экономического развития страны и поддержание ее устойчивого международного валютно-финансового положения. Необходимость государственного регулирования валютных отношений имеет глубокие экономические предпосылки, вытекающие из потребности в защите и обеспечении стабильности национальной валюты.
Курс национальной валюты, ее “сила”, относительно иностранных валют определяется главным образом следующими факторами:
- покупательной способностью национальной валюты внутри страны;
- сбалансированностью платежного баланса страны;
- доверием населения к государственной власти (психологический фактор).
Покупательная способность национальной валюты исчисляется на базе “национальной стоимости” общеупот-ребляемой мировой корзины товаров и услуг, то есть набором общеупотребляемых “полезностей”. Соотношение “национальных стоимостей” данной совокупности товаров и услуг во многом определяет соотношение курсов соответствующих национальных валют.
Покупательная способность национальной валюты тесно связана со структурой платежного баланса страны. Основными категориями, по которым осуществляется группировка показателей платежного баланса, являются “текущие” и “капитальные операции”.
К “текущим операциям” относятся операции с товарами, услугами и доходами. Операции с товарами отражаются в платежном балансе с момента перехода права собственности на товар от покупателя к продавцу, а операции с услугами — с момента их оказания. К доходам в данном случае относятся средства, полученные от предоставления факторов производства (труда, капитала), то есть доходы от инвестиций.
“Капитальные операции” связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами. Различаются четыре функциональных группы активов:
- прямые инвестиции (вложения в уставный капитал с целью оказания воздействия на процесс управления предприятием, то есть приобретение 10 и более процентов участия в уставном капитале; предоставление займов, кредитов);
- портфельные инвестиции (ценные бумаги, приобретенные главным образом для получения дохода);
- резервы (активы ЦБ РФ и Минфина РФ в свободно конвертируемой иностранной валюте);
- прочие инвестиции (активы, которые не относятся к прямым и портфельным инвестициям, операциям по формированию резервов).
Национальная экономика постоянно испытывает на себе давление со стороны мирового рынка из-за колебания цен, валютных курсов, процентных ставок и других экономических факторов, вызываемых действием рыночных сил. В условиях экономической реформы, когда развивающаяся рыночная экономика России еще не обладает достаточной гибкостью для того, чтобы быстро и адекватно реагировать на постоянно меняющуюся ситуацию на мировом рынке, государственное регулирование валютных операций призвано обеспечить равновесие платежного баланса (соответствия расходов по импорту доходам по экспорту). Тенденция к несбалансированности платежного баланса является объективным фактором, предопределяемым неравномерным экономическим и политическим развитием государств. Вместе с тем нарушение равновесия в платежном балансе страны влечет неизбежное колебание курса национальной валюты и, следовательно, создает угрозу для существующего в стране режима ее конвертируемости.
Психологический фактор определяет степень доверия населения к стабильности и силе государственной власти. В значительной степени он обусловлен инфляционными ожиданиями населения, а также размахом спекуляций на валютном рынке. Наиболее ярко влияние данного фактора на курс национальной валюты проявляется в условиях политического и/или экономического кризиса, зачастую провоцирующих экономически необоснованный, ажиотажный спрос населения на иностранную валюту.
Наиболее оптимальным и естественным является государственное регулирование валютных операций через регулирование деятельности крупнейших операторов валютного рынка, то есть уполномоченных банков. Применительно к банковской деятельности реализация принципов правового регулирования валютных операций осуществляется через лицензирование банковских валютных операций, а если говорить о деятельности уполномоченных банков (то есть банков, уже получивших банковскую валютную лицензию), то через установление валютных ограничений и валютный контроль за банковскими операциями в иностранной валюте.
Правовое регулирование предпринимательской деятельности банков с валютными ценностями входит в предмет государственного регулирования валютных отношений и, следовательно, также является выражением валютной политики государства.
Валютную политику государства можно определить как составную часть внутренней и внешней политической деятельности государства по защите и обеспечению устойчивости национальной валюты, повышению ее конвертируемости, стимулированию развития валютного рынка в целях увеличения экономического потенциала и повышения роли Российской Федерации в системе мирохозяйственных связей.
Политика государственного регулирования валютных операций реализуется по следующим основным направлениям:
- регулирование валютного рынка через рыночные механизмы (непосредственное экономическое воздействие);
- установление прямых валютных ограничений;
- валютный контроль.
В целом валютное регулирование можно определить как позитивное воздействие государства на участников валютных операций, выражающееся в совокупности мероприятий, направленных на достижение целей проводимой им валютной политики.

Экономическое воздействие государства на валютные отношения

С точки зрения осуществления государством валютного регулирования экономическими методами большой интерес представляет опыт девизной политики, накопленный Россией в XIX в. Целью девизной политики было увеличение золотого запаса и укрепление рубля. Суть ее заключалась в том, что для покрытия сезонного бюджетного дефицита осенью, когда экспорт хлеба, являвшегося основным экспортным российским товаром; повышал курс рубля, на мировой рынок “выбрасывались” кредитные билеты и государственные облигации России, обеспечивавшие большую золотовалютную выручку, что ограничивало дальнейший рост курса рубля. Весной же, когда экспорт хлеба сокращался, что могло повлечь за собой нежелательное падение стоимости рубля, Госбанк России использовал часть своего девизного золотовалютного запаса для скупки на мировом рынке выпущенных осенью государственных долговых ценных бумаг.
Традиционно национальное законодательство ставит перед центральными банками задачу поддержания курса национальной валюты. В современных условиях наиболее часто в качестве эффективного способа воздействия на внутренний валютный рынок, следовательно, и на его участников, включая уполномоченные банки, используется валютная интервенция Банка России на внутреннем валютном рынке Российской Федерации, а точнее говоря, на межбанковском валютном рынке. Впервые валютная интервенция стала применяться в России в XIX в. Госбанком России в целях стабилизации курса рубля при проведении денежной реформы С.Ю. Витте. Целью валютных интервенций является поддержание стабильности национальной валюты путем недопущения значительных колебаний курсов национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
Федеральный закон “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” (в ст. 41) определяет валютные интервенции Банка России как куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
Центральные (национальные) банки осуществляют покупку валюты, которую необходимо поддержать против других валют, или продажу — в случае, если целью валютной интервенции является недопущение чрезмерного роста курса какой-либо валюты.
Валютные интервенции осуществляются в мировой практике за счет запасов иностранной валюты самих центральных (национальных) банков, привлеченных ими средств в иностранной валюте, средств казначейства, а в некоторых странах созданы специальные стабилизационные валютные фонды. Валютные интервенции Банка России осуществляются им за счет собственных и привлеченных средств в иностранной валюте.

Значение и правовая природа валютного контроля

Составляющим элементом государственной валютной политики, неразрывно связанным с государственным регулированием валютных операций, является валютный контроль.
Валютное регулирование — одна из форм государственного воздействия на участников внешнеэкономической деятельности в целях охраны публичных интересов государства, которое обеспечивается валютным законодательством, регулирующим как общие вопросы валютных отношений, так и частные, например, предусматривающие механизм контроля за валютными операциями11. Мировой опыт показывает, что успешное развитие валютных отношений, внутреннего валютного рынка происходит, как правило, при активном регулирующем участии государства и эффективном контроле за валютными операциями со стороны его уполномоченных органов.
Валютный контроль можно охарактеризовать как деятельность государства в лице органов и агентов валютного контроля, направленную на обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении конкретных валютных операций. Ряд зарубежных экономистов рассматривают валютный контроль как “механическое” воздействие на финансовые потоки между государством-эмитентом национальной валюты и иностранными государствами. При этом отмечается его позитивное значение в приведении в равновесие платежного баланса и внутреннего валютного рынка страны в результате мер по ускорению поступления валюты, принадлежащей нерезидентам и причитающейся с них (то есть увеличивается моментальное предложение на валютном рынке, а также объем операций, зарегистрированных по кредиту платежного баланса страны получателя средств), и отсрочке платежей резидентов в валюте за границу, сокращению объема кредитования нерезидентов в национальной валюте (то есть уменьшаются предложения национальной валюты на валютном рынке и операции, которые записываются в дебет платежного баланса). В валютном законодательстве Российской Федерации, и это рассматривалось выше, решение данной задачи оформилось в виде разделения валютных операций резидентов на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала. Многие страны, сталкиваясь с постоянным нарушением платежного равновесия, прибегали и прибегают к ужесточению валютного контроля в целях улучшения своего платежного баланса, рассматривая валютный контроль как один из вариантов валютной стратегии государства, помогающий “...правительству как инструмент для проявления власти в распределении валютных ресурсов”, который “...облегчает правительству задачу по достижению социальных целей через сложный механизм планирования”. Такое понятие валютного контроля, скорее, соответствует понятию валютного регулирования, оно шире, чем понятие валютного контроля, вытекающее из норм валютного законодательства РФ, в соответствии с которым это — деятельность по обеспечению точного и единообразного соблюдения участниками валютных операций норм валютного законодательства. Однако оно позволяет более четко определить сущность валютного контроля и его конечное назначение как составной части механизма валютного регулирования.
Обеспечение государством соблюдения обязанными субъектами правовых норм о валютных операциях служит гарантией законности соответствующей деятельности. В правовом обеспечении валютного контроля можно выделить следующие ключевые направления:
1) организационное обеспечение валютного контроля путем создания соответствующих организационных структур и наделения их властными полномочиями в пределах возложенных на них функций в этой области, установления взаимосвязей между данными структурами;
2) определение правовых форм взаимоотношений участников валютных операций между собой и с органами (агентами) валютного контроля, использование которых позволит осуществлять валютный контроль наиболее эффективно;
3) установление мер ответственности за нарушение норм валютного законодательства.
Для того чтобы обеспечить соблюдение правил совершения валютных операций, законодательство РФ предусмотрело создание системы органов и агентов валютного контроля как составной части механизма валютного регулирования.
Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Правительство РФ, Центральный банк РФ, иные органы, предусмотренные действующим законодательством. Закон РФ “О валютном регулировании и валютном контроле” в ст. 11 определяет агентов валютного контроля как организации, которые в соответствии с законодательством РФ могут осуществлять функции валютного контроля и подотчетны соответствующим органам валютного контроля.
Специфическое отличие органов валютного контроля от их агентов заключается в наличии у них более широкого круга полномочий в этой области, в том числе возможности издавать в пределах своей компетенции нормативные акты, обязательные к исполнению всеми резидентами и нерезидентами в РФ, в подконтрольности валютных операций агентов валютного контроля органам валютного контроля.
Органы и агенты валютного контроля осуществляют контроль за проводимыми в Российской Федерации резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, условиям лицензий (разрешений), за соблюдением актов органов валютного контроля, проводят проверки валютных операций резидентов и нерезидентов в Российской Федерации. Центральным органом федеральной исполнительной власти, образованным для реализации функций Правительства РФ по валютному контролю, является Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю. Ее правовой статус определяется Постановлением Правительства РФ от 16 июня 1993 г. “Вопросы Федеральной службы России по валютному и экспортному контролю”, Указом Президента РФ от 24 сентября 1993 г. “О Федеральной службе России по валютному и экспортному контролю”, Постановлением Правительства РФ от 15 ноября 1993 г. “Об утверждении Положения о Федеральной службе России по валютному и экспортному контролю”. Главной задачей ФС ВЭК РФ является проведение единой общегосударственной политики в области организации контроля и надзора за соблюдением законодательства РФ в сфере валютных, экспортных и иных внешнеэкономических операций. ФС ВЭК РФ в рамках своей компетенции обеспечивает контроль и надзор за соблюдением законодательства РФ центральными органами федеральной исполнительной власти, организациями, предприятиями, банками, физическими лицами, участвующими в регулировании и осуществлении валютных, экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций. Для реализации стоящих перед ней задач в области валютного контроля ФС ВЭК РФ осуществляет следующие функции: контролирует соблюдение резидентами и нерезидентами законодательства РФ, регулирующего проведение валютных операций, выполнение резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте; контролирует полноту поступления в установленном порядке средств в иностранной валюте по внешнеэкономическим операциям; организует с участием других органов и агентов валютного контроля, заинтересованных центральных органов федеральной исполнительной власти проверки полноты и объективности учета и отчетности по валютным, экспортно-импортным и иным внешнеэкономическим операциям, а также проверки операций нерезидентов в валюте Российской Федерации; проводит анализ и обобщает практику валютного контроля, в том числе в зарубежных странах, и представляет предложения по развитию и совершенствованию законодательства РФ в этой области; представляет в органы представительной и исполнительной власти отчеты об организации валютного контроля и результатах своей деятельности; участвует в создании единой информационной системы по валютному контролю и межведомственному обмену ею; руководит деятельностью территориальных органов по валютному контролю; обеспечивает взаимодействие с органами валютного контроля иностранных государств; осуществляет иные функции, связанные с валютным контролем, предусмотренные законодательством Российской Федерации. В целях реализации общегосударственной политики в области валютного контроля на местах Постановлением Правительства РФ от 3 февраля 1994 г “О территориальных органах по валютному и экспортному контролю” была утверждена схема размещения территориальных органов по валютному и экспортному контролю на территории Российской Федерации.
Для решения своих задач и выполнения возложенных на нее функций ФС ВЭК РФ осуществляет межотраслевую координацию и регулирование по вопросам, находящимся в ее ведении. С этой точки зрения наибольшее значение имеет взаимодействие ФС ВЭК РФ с ЦБ РФ и уполномоченными банками, таможенными органами, Министерством внешних экономических связей РФ, налоговыми и правоохранительными органами.
В заключение можно отметить, что специфика правового статуса коммерческих банков как участников валютных операций выражается в том, что уполномоченные банки являются крупнейшими операторами валютного рынка, опосредующими деятельность на нем других участников валютных операций. Особенность роли, которую играют уполномоченные банки на валютном рынке, предопределяет особый подход к правовому регулированию операций уполномоченных банков с валютными ценностями и создает предпосылки для стремления государства использовать их в качестве агентов валютного контроля.
Коммерческие банки совершают разнообразные сделки с ценными бумагами. Среди операций банков с ценными бумагами можно выделить:
1) эмиссию коммерческими банками акций и облигаций;
2) выпуск коммерческими банками других ценных бумаг (сертификатов и векселей);
3) сделки с акциями и облигациями собственной эмиссии на вторичном рынке ценных бумаг (такие сделки могут совершаться как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке);
4) сделки с ценными бумагами других эмитентов в качестве инвестора (от своего имени и за свой счет);
5) сделки с ценными бумагами других эмитентов по поручению и за счет клиента в качестве посредника (профессионального участника рынка ценных бумаг);
6) банк может взять на себя обязательство по первичному размещению выкупленного им выпуска ценных бумаг эмитента (такая операция называется андеррайтингом, банк-посредник -андеррайтером).
Для того, чтобы разобраться во всем этом многообразии сделок с ценными бумагами, необходимо изучить общие положения о ценных бумагах, правовые особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, а также правовое регулирование рынка ценных бумаг.